Karlılık indeksi
metodu yatırımın ekonomik ömrü boyunca sağlayacağı nakit girişinin belirli bir
iskonto haddi üzerinden şimdiki değerinin, yatırımın gerektirdiği nakit
çıkışının şimdiki değerine oranlanması ile hesaplanmaktadır. Bu orana aynı
zamanda fayda / maliyet oranı da denmektedir. Evvelki yazılarda verilen değerler
için getirilerin bugünkü değeri yatırım tutarlarına oranlanmalıdır. Bu formül
de aşağıda gösterilmiştir.
Tüm projelerin
karlılık indeksleri hesaplandığında:
KIa(%16)
= (306.000 / (1+0.16)1 +306.000 / (1+0.16)2 +…+306.000 /
(1+0.16)10) / 1.500.000 KIa(%16) = 0,99
KIa(%18)
= (306.000 / (1+0.18)1 +306.000 / (1+0.18)2 +…+306.000 /
(1+0.18)10) / 1.500.000 KIa(%18) = 0,92
KIa(%20)
= (306.000 / (1+0.2)1 +306.000 / (1+0.2)2 +…+306.000 /
(1+0.2)10) / 1.500.000
KIa(%20)
= 0,86
B projesi için
KIb(%16)
= (1.050.000 / (1+0.16)1 +750.000 / (1+0.16)2 + 225.000 /
(1+0.16)3 +99.000 / (1+0.16)4 ) / 1.500.000
KIb(%16)
= 1,11
KIb(%18)
= (1.050.000 / (1+0.18)1 +750.000 / (1+0.18)2 + 225.000 /
(1+0.18)3 +99.000 / (1+0.18)4 ) / 1.500.000
KIb(%18)
= 1,08
KIb(%20)
= (1.050.000 / (1+0.2)1 +750.000 / (1+0.2)2 + 225.000 /
(1+0.2)3 +99.000 / (1+0.2)4 ) / 1.500.000
KIb(%20)
= 1,05
C projesi için
KIc(%16)
= (672.000 / (1+0.16)1 +672.000 / (1+0.16)2 +…+672.000 /
(1+0.16)10 ) /3.000.000 KIc(%16) = 1,08
KIc(%18)
= (672.000 / (1+0.18)1 +672.000 / (1+0.18)2 +…+672.000 /
(1+0.18)10 ) /3.000.000
KIc(%18)
= 1,01
KIc(%20)
= (672.000 / (1+0.2)1 +672.000 / (1+0.2)2 +…+672.000 /
(1+0.2)10 ) /3.000.000
KIc(%20)
= 0,94
D projesi için
KId(%16)
= (417.000 / (1+0.16)1 +417.000 / (1+0.16)2 +…+417.000 /
(1+0.16)5)/1.500.000 KId(%16) = 0,91
KId (%18)
= (417.000 / (1+0.18)1 +417.000 / (1+0.18)2 +…+417.000 /
(1+0.18)5)/1.500.000
KId (%18)
= 0,87
KId (%20)
= (417.000 / (1+0.2)1 +417.000 / (1+0.2)2 +…+417.000 /
(1+0.2)5)/1.500.000
KId (%20)
= 0,83
Karlılık indeksi
metodu da temelde NBD gibi nakit girişlerinin bugüne çekilmesi üzerine
dayanmaktadır. Eğer düşük çıkarsa bu, projenin az karlı olduğunu, yüksek
çıkarsa da oldukça karlı olduğunu gösterir.
Fakat bu metodun diğerlerine göre önemli bir farkı karlılık durumu
konusunda oransal bir görüş vermesidir. Bu görüşe göre KI, NBD’ye nazaran daha
kullanışlı olabilmektedir. Bunun sebebi, NBD’de sayısal büyüklük esas alınırken
verimlilik göz ardı edilmektedir. Örneğin 15.000.000 USD lik yatırıma sahip bir
projede NBD 100.000 çıkar, 1.000.000 USD’lik bir projede NBD 90.000 çıkarsa NBD
hesabı 1.projenin daha karlı olacağını bize söyleyecektir. Oysaki 1. proje meblağ
olarak daha karlı olmasına rağmen karlılık oranı olarak 2.ye göre oldukça
düşüktür.
KIb(%16)
= 1,11
KIc(%16)
= 1,08
KIa(%16)
= 0,99
KId(%16)
= 0,91
KIb(%18)
= 1,08
KIc(%18)
= 1,01
KIa(%18)
= 0,92
KId (%18)
= 0,87
KIb(%20)
= 1,05
KIc(%20)
= 0,94
KIa(%20)
= 0,86
KId (%20)
= 0,83
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder
Merhaba kıymetli okuyucularım,
Yorumları denetlemeden siteye koyamıyorum. Maalesef uygun olmayan içerikler paylaşan kullanıcılar oluyor ve bunun siteyi ziyaret eden insanları olumsuz etkilemesini istemiyorum. Vaktimin darlığından her zaman yorumlarınıza da yanıt veremiyorum. Anlayışınız için teşekkür ederim.